Informe de inteligencia de mercado: ecosistema de cuentas remuneradas y ahorro minorista en España (diciembre 2025)

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1. Panorama macroeconómico y evolución del ahorro en España

La arquitectura del ahorro en España ha experimentado una metamorfosis radical hacia el cierre del ejercicio 2025. Tras un ciclo prolongado de normalización monetaria dictada por el Banco Central Europeo (BCE), el mercado minorista español ha transicionado desde un escenario de represión financiera —caracterizado por tipos de interés nulos o negativos— hacia un entorno de competencia agresiva por el pasivo, comúnmente denominado «guerra del depósito». No obstante, la singularidad de este periodo, tal como revelan los datos de diciembre de 2025, reside en que la batalla ya no se libra exclusivamente mediante el depósito a plazo fijo tradicional, sino a través de cuentas remuneradas a la vista de alta liquidez y sofisticación tecnológica.

El análisis de la oferta actual revela una bifurcación estratégica en las entidades financieras. Por un lado, la banca tradicional sistémica ha reaccionado con lentitud, reservando sus mejores ofertas para la captación de nóminas y la vinculación cruzada. Por otro, los neobancos y las plataformas de inversión, muchos de los cuales han obtenido licencia bancaria completa y establecido sucursales en España durante los últimos 24 meses, han dinamitado las barreras de entrada ofreciendo rentabilidades que oscilan entre el 2,00% y el 3,33% TAE sin requisitos de vinculación severos.¹

Este informe disecciona la oferta disponible bajo una premisa fundamental solicitada por el inversor inteligente: la eficiencia fiscal y operativa. La prioridad se centra en productos con IBAN español (ES), que garantizan la retención automática del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), simplificando la carga administrativa del contribuyente. No obstante, se examinan también aquellas alternativas extranjeras cuya prima de rentabilidad es lo suficientemente significativa como para justificar la complejidad burocrática adicional.

1.1. La nueva psicología del ahorrador: liquidez vs. rentabilidad

A diferencia de ciclos anteriores, el ahorrador de 2025 valora la disponibilidad inmediata de los fondos por encima de primas de rentabilidad marginales. La incertidumbre económica y la volatilidad de los mercados han desplazado la preferencia hacia cuentas «a la vista» que remuneran desde el primer euro, permitiendo al usuario retirar su capital sin penalización en cualquier momento. Este cambio de paradigma ha forzado a entidades como Trade Republic, Revolut y B100 a diseñar productos híbridos que funcionan simultáneamente como cuentas corrientes operativas y vehículos de inversión pasiva.

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2. Marco regulatorio y fiscal: la importancia crítica del IBAN

Antes de evaluar los productos específicos, es imperativo establecer el marco técnico que diferencia una cuenta «cómoda» de una que puede generar contingencias fiscales. La distinción entre un IBAN español y uno extranjero no es meramente cosmética; define la relación del usuario con la Agencia Tributaria.

2.1. El régimen de IBAN español (ES)

Las cuentas con código internacional de cuenta bancaria (IBAN) comenzado por «ES» están incardinadas en el sistema bancario nacional, independientemente de que la matriz del banco sea alemana (como Trade Republic Sucursal España) o lituana (como Revolut Bank UAB Sucursal en España).

• Mecanismo de retención: Estas entidades actúan como colaboradores tributarios, practicando automáticamente la retención del 19% sobre los intereses brutos generados (para los primeros 6.000 euros de rendimiento del capital mobiliario).
• Impacto en el borrador de la Renta: El usuario recibe el interés neto. Al acceder a sus datos fiscales en la campaña de la Renta, la información aparece precargada y validada, eliminando el riesgo de errores aritméticos u omisiones involuntarias que suelen derivar en «paralelas» o sanciones.

2.2. El régimen de IBAN extranjero y el Modelo 720

Las cuentas con IBAN extranjero (ej. DE, NO, LT sin sucursal) abonan el interés bruto. Esto transfiere la carga de cumplimiento normativo al cliente:

1. Declaración manual: El contribuyente debe sumar manualmente los intereses percibidos y consignarlos en la casilla correspondiente de la base imponible del ahorro.
2. Modelo 720: Si el saldo conjunto de cuentas en el extranjero supera los 50.000 euros a 31 de diciembre (o en saldo medio del último trimestre), nace la obligación de presentar el Modelo 720. Aunque la jurisprudencia europea ha suavizado las sanciones, sigue siendo un trámite informativo riguroso y temido por su complejidad técnica.

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3. Análisis de entidades con IBAN español: la vanguardia del ahorro

El segmento de cuentas con IBAN español ha alcanzado un nivel de madurez y competitividad inédito. A continuación, se detalla el análisis de las opciones más destacadas.

3.1. B100 (ABANCA): gamificación y salud financiera

La propuesta más disruptiva del mercado actual proviene de B100, la marca digital de ABANCA. Este producto no se limita a remunerar el pasivo, sino que introduce un modelo de economía conductual que vincula la rentabilidad financiera al bienestar físico del cliente.³

3.1.1. Arquitectura de cuentas y mecánica «Move to Save»

El sistema B100 se compone de tres cuentas estancas pero interconectadas, cada una con una función específica:

• Cuenta B100: Es el eje transaccional, una cuenta corriente al 0% TAE destinada a gastos diarios y pagos con tarjeta.
• Cuenta Save: Es el vehículo de ahorro tradicional. Ofrece una remuneración base del 1,75% TAE (1,737% TIN) para saldos de hasta 50.000 euros.⁴ El dinero en esta cuenta está siempre disponible y se remunera mensualmente sin requisitos adicionales.
• Cuenta Health: Es la «joya» del sistema, ofreciendo una remuneración premium del 3,20% TAE (3,154% TIN) sobre un saldo máximo de 50.000 euros.⁵

La condición crítica: El usuario no puede ingresar dinero directamente en la Cuenta Health mediante transferencia externa. El capital debe «ganarse» el derecho a entrar en esta cuenta de alta rentabilidad. El mecanismo funciona así:

1. El usuario define un objetivo de pasos diarios en la app (entre 6.000 y 20.000 pasos).
2. El usuario selecciona una cantidad de dinero a traspasar automáticamente si cumple el objetivo (ej. 4€, 10€, hasta 30€ diarios según el nivel de dificultad).⁶
3. Si el usuario camina lo suficiente, el sistema mueve esa cantidad desde la Cuenta B100 a la Cuenta Health. Solo entonces ese capital empieza a rendir al 3,20%.

3.1.2. Análisis de rentabilidad real

Este modelo es brillante desde la perspectiva del banco, pues segmenta el pasivo. Para el usuario, implica que la rentabilidad efectiva ponderada será una mezcla entre el 1,75% y el 3,20%, dependiendo de su disciplina física.

• Escenario óptimo: Un usuario que traspase el máximo diario (30€) durante un año movería casi 11.000€ a la cuenta del 3,20%.
• Impacto sostenible: Además, la tarjeta asociada («Pay to Save») destina un 25% de los ingresos por intercambio a la limpieza de plásticos en los océanos, apelando al inversor con conciencia ESG (Environmental, Social, and Governance).⁴

3.2. Trade Republic: la democratización del ahorro sin barreras

Trade Republic ha completado en 2025 su transición de plataforma de intermediación a entidad bancaria de pleno derecho, resolviendo su principal fricción histórica: la fiscalidad.

3.2.1. Condiciones financieras y operativas

• Rentabilidad: Ofrece un 2,00% – 2,02% TAE sobre el saldo en efectivo.⁷
• Ausencia de límites: A diferencia de B100 o Sabadell, Trade Republic no impone un tope máximo al saldo remunerado.⁷ Esto la convierte en la opción predilecta para patrimonios elevados (por encima de 50.000€) que desean mantener liquidez total.
• Liquidación: Los intereses se calculan diariamente y se abonan mensualmente, lo que favorece el interés compuesto intra-anual.

3.2.2. Ecosistema de inversión y gasto (Saveback)

La entidad ha integrado una tarjeta de débito Visa que transforma el gasto en ahorro. A través del programa Saveback, el usuario recibe un 1% del importe de sus compras devuelto directamente en un plan de inversión (ETF o acción fraccionada) de su elección.⁹

• Requisito: Para activar el Saveback, el usuario debe tener activo un plan de inversión de al menos 50€ mensuales, fomentando así la recurrencia inversora.
• Seguridad: Los fondos están depositados en cuentas fiduciarias ómnibus en bancos sistémicos como Deutsche Bank, J.P. Morgan SE o HSBC Continental Europe, garantizados hasta 100.000€ por inversor bajo los esquemas de garantía de depósitos alemán (EdB) o irlandés, dependiendo del banco custodio subyacente.¹¹

3.3. Banco Sabadell: la estabilidad de la banca sistémica

El Banco Sabadell ha posicionado su Cuenta Online como el producto «refugio» para el ahorrador conservador que busca digitalización sin renunciar al respaldo de una gran marca nacional.¹

3.3.1. Propuesta de valor diciembre 2025

• Rentabilidad indefinida: La entidad ofrece una rentabilidad estructural del 2,00% TAE de manera indefinida, aportando previsibilidad frente a las ofertas «gancho» de corta duración.
• Promociones puntuales: En el periodo actual, se detectan campañas de captación que elevan el tipo al 2,50% TAE durante los primeros 12 meses para saldos de hasta 50.000 euros.¹³
• Devolución de recibos: Mantiene una política de devolución del 3% en recibos de suministros (luz y gas), lo que supone un rendimiento adicional indirecto que mejora la TAE efectiva para el usuario doméstico.

3.3.2. Perfil del cliente objetivo

Es la cuenta ideal para quien desea evitar la operativa de neobancos o aplicaciones de inversión. Al ser una cuenta corriente completa, incluye tarjetas de débito y crédito gratuitas, acceso a una vasta red de cajeros propios y una operativa transaccional robusta (Bizum, transferencias inmediatas) sin comisiones de mantenimiento.¹⁴

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4. La estrategia de vinculación: cuentas nómina y neobancos globales

Para aquellos usuarios dispuestos a domiciliar sus ingresos recurrentes o a operar con divisas, el mercado ofrece alternativas que superan el umbral del 3%.

4.1. Openbank (Grupo Santander): el poder de la nómina

Openbank utiliza su Cuenta de Ahorro Bienvenida como herramienta de fidelización agresiva.¹⁴

• Rentabilidad escalonada:
  • Base (sin nómina): 2,02% TAE garantizado.
  • Con nómina (>900€/mes): La rentabilidad asciende al 3,30% TAE.¹⁴
• Flexibilidad: Remunera saldos muy elevados (hasta 1 millón de euros en tramos base, aunque las bonificaciones máximas suelen tener topes promocionales). Es una cuenta sin comisiones que permite liquidez total, respaldada por la infraestructura tecnológica y de solvencia del Grupo Santander.

4.2. Revolut: la banca global localizada

Revolut ha transformado su presencia en España, operando como sucursal bancaria local con IBAN ES y ofreciendo una estructura de tipos de interés vinculada a sus planes de suscripción.¹⁷

4.2.1. Cuentas remuneradas vs. fondos monetarios flexibles

Es crucial distinguir entre los dos productos de ahorro de Revolut para entender el perfil de riesgo:

1. Cuenta Remunerada (Savings): Producto bancario tradicional cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos (Lituania) hasta 100.000€. Rentabilidad variable según plan, alcanzando hasta el 2,02% – 2,27% TAE en planes superiores.¹
2. Fondos Monetarios Flexibles: Producto de inversión que invierte en fondos del mercado monetario (baja volatilidad). No está cubierto por el FGD, sino por el seguro de inversión (hasta 22.000€). Ofrece rentabilidades potencialmente superiores, especialmente en divisas extranjeras (hasta 4,05% en GBP o 4,18% en USD), pero conlleva un riesgo técnico de mercado (1/6).²⁰

4.2.2. Rentabilidad por niveles

La rentabilidad en Revolut es directamente proporcional a la vinculación del cliente (Planes Standard, Plus, Premium, Metal, Ultra). El usuario del plan gratuito (Standard) obtiene rentabilidades competitivas pero inferiores a las de B100 o Trade Republic, mientras que el usuario Ultra accede a tipos que rivalizan con los mejores depósitos, maximizando el valor de su suscripción mensual.²¹

4.3. MyInvestor: el hub para el inversor indexado

MyInvestor se mantiene como una referencia para el perfil que combina ahorro pasivo con inversión activa.²³

• Rentabilidad: Ofrece un 2,50% TAE el primer año para nuevos clientes (hasta 70.000€).
• Condicionalidad post-año 1: Pasado el periodo promocional, la cuenta mantiene el 2,50% solo si el cliente realiza aportaciones mensuales a carteras indexadas (roboadvisor) o mantiene un volumen de inversión determinado. De lo contrario, la remuneración base desciende al 0,75%.
• Depósitos tácticos: La entidad lanza frecuentemente depósitos a muy corto plazo (3 meses al 4,00% TAE) para captar liquidez, lo cual es una herramienta excelente para aparcar fondos mientras se decide una estrategia de inversión a largo plazo.²³

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5. Banca especializada y sectorial

5.1. Renault Bank: la cuenta «hucha» pura

La entidad financiera del grupo automovilístico ofrece una propuesta despojada de servicios transaccionales, enfocada puramente en la remuneración.²⁵

• Cuenta Contigo: Rentabilidad del 2,02% – 2,22% TAE (varía según el momento del ciclo comercial, situándose en 2,02% en diciembre 2025).
• Limitaciones operativas: No ofrece tarjetas, ni Bizum, ni domiciliación de recibos. Es una cuenta destino exclusivamente para enviar dinero, dejarlo rentar y devolverlo a la cuenta principal.
• Depósito Tú+: Permite complementar la cuenta con depósitos a plazo (hasta 2,63% TAE a 3 años), ideal para tramos de ahorro que no se necesitarán a corto plazo.

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6. La frontera internacional: alternativas con IBAN extranjero

Aunque la preferencia es el IBAN español, el mercado europeo ofrece oportunidades que merecen ser evaluadas por su diferencial de rentabilidad.

6.1. Plataforma Raisin: acceso al mercado europeo

Raisin actúa como un marketplace de depósitos, permitiendo a clientes españoles contratar productos en bancos de Italia, Portugal, Noruega o Suecia.²⁷

• Rentabilidad destacada: En diciembre de 2025, destacan ofertas como la Cuenta Bienvenida (vinculada a entidades como Banca Progetto) al 3,33% TAE.²⁷
• Análisis coste-beneficio: La diferencia de rentabilidad (aprox. 0,80% – 1,00% sobre la media española) debe ponderarse frente a la obligación de declarar manualmente los intereses y la posible presentación del Modelo 720 si se superan los 50.000€. Para importes bajos, la fricción administrativa puede no compensar el retorno extra.

6.2. Trading 212 y Scalable Capital: los QMMF

Plataformas como Trading 212 publicitan tipos de interés muy atractivos (4,05% en GBP, 2,20% en EUR).²⁹

• Advertencia técnica: A menudo, estos saldos no están en cuentas bancarias estándar, sino invertidos en Fondos del Mercado Monetario Cualificados (QMMF). Aunque son instrumentos de muy bajo riesgo, fiscalmente son activos financieros y no depósitos, lo que altera su tratamiento en la declaración de la Renta y su cobertura bajo los fondos de garantía (cubiertos por esquemas de indemnización de inversores, no de depósitos bancarios). Scalable Capital, sin embargo, ha transitado hacia un modelo bancario con socio (Baader Bank) ofreciendo un 2,02% TAE sobre efectivo, similar a Trade Republic pero con IBAN alemán en muchos casos.³⁰

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7. Análisis comparativo estructurado

La siguiente tabla sintetiza las características críticas de los productos analizados, facilitando la comparación directa en función de la rentabilidad, límites y fiscalidad.

Entidad	Producto	Rentabilidad (TAE)	Límite Saldo Remunerado	IBAN	Fiscalidad	Condición Clave
B100 (Abanca)	Cuenta Health	3,20%	50.000 €	ES	Automática	Requiere caminar (6k-20k pasos/día) para traspasar saldo.
Openbank	Cta. Bienvenida	3,30% / 2,02%	~1.000.000 €	ES	Automática	3,30% con nómina >900€; 2,02% sin vinculación.
MyInvestor	Cta. Remunerada	2,50% (1º año)	70.000 €	ES	Automática	2,50% el 1º año. Después requiere inversión recurrente.
Banco Sabadell	Cuenta Online	2,50%	50.000 €	ES	Automática	Promoción 12 meses. Sin condiciones de nómina.
Revolut	Cta. Remunerada	Hasta 2,27%	100.000 €	ES	Automática	Rentabilidad escala con el plan (Standard < Ultra).
Trade Republic	Cuenta Efectivo	2,00% – 2,02%	Ilimitado	ES	Automática	Sin condiciones. Tarjeta con 1% Saveback.
Renault Bank	Cuenta Contigo	2,02%	Ilimitado	ES*	Automática	Operativa limitada (sin tarjetas/Bizum).
Raisin	Varios (Progetto)	3,33%	100.000 €	Ext	Manual	Contratación de bancos europeos. Requiere Modelo 720 >50k.
Bank Norwegian	Cuenta Ahorro	2,25%	1.000.000 €	Ext	Manual	IBAN extranjero. Sin retención fiscal.

(Nota: Los tipos de interés reflejan la oferta vigente en diciembre de 2025 y pueden sufrir variaciones según la política monetaria del BCE).

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8. Conclusiones y recomendaciones estratégicas

El análisis profundo del mercado en diciembre de 2025 permite extraer conclusiones claras para optimizar el patrimonio líquido, priorizando la seguridad jurídica y la eficiencia fiscal.

8.1. El usuario «maximizador» (Smart Saver)

Para el perfil dispuesto a interactuar con su banco, B100 es la recomendación indiscutible. Su tasa del 3,20% TAE es superior a la media del mercado. Aunque requiere actividad física para mover el saldo, esto alinea incentivos de salud y riqueza. Es la opción más inteligente para saldos de hasta 50.000€ con IBAN español.

8.2. El ahorrador de alto patrimonio (High Net Worth)

Para patrimonios que exceden los límites habituales de remuneración (50k-70k), Trade Republic emerge como la solución estructural más sólida. Al ofrecer un 2,02% TAE sobre saldo ilimitado y haber resuelto la fricción del IBAN español, permite mantener grandes sumas líquidas (ej. 200.000€ procedentes de una venta inmobiliaria) generando rentabilidad diaria sin techos artificiales y con total disponibilidad.

8.3. El perfil nómina y fidelidad

Si el usuario tiene una nómina estable superior a 900€, Openbank ofrece una rentabilidad del 3,30% TAE, superando ligeramente a B100 y sin la necesidad de cumplir retos físicos. Es la opción de banca relacional más potente. Alternativamente, Banco Sabadell (2,50%) es ideal para quien busca una cuenta principal sólida sin necesidad de domiciliar la nómina obligatoriamente para obtener rendimiento.

8.4. La precaución con el extranjero

Aunque plataformas como Raisin ofrecen picos del 3,33%, la convergencia de tipos en España (con B100 al 3,20% y Openbank al 3,30%) ha erosionado el diferencial que históricamente justificaba salir al extranjero. En 2025, la prima de rentabilidad por irse a un banco italiano o noruego es marginal (<0,15%), lo que difícilmente justifica la carga de gestión fiscal manual y el riesgo de sanciones formales por el Modelo 720. La recomendación es mantenerse en el ecosistema IBAN ES salvo para diversificación de riesgo país específica.

En definitiva, el mercado español de 2025 ofrece herramientas suficientes para batir la inflación subyacente sin renunciar a la liquidez ni a la comodidad fiscal, siempre que el usuario seleccione el producto adecuado a su perfil de actividad y volumen patrimonial.

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